Placement de votre Trésorerie d'Entreprise : Quel produit pour quelle performance ?
Le pilotage de votre activité passe aussi par une valorisation cohérente de votre trésorerie structurelle. Cohérente vis à vis de votre secteur d’activité, de la santé de votre entreprise mais aussi au regard de vos projets futurs.
Nous avons déjà traité précédemment les prérequis à cet article :
Les fondations étant posées, il est temps d’aborder la phase concrète de cette série d’article :
« Quelles sont vos possibilités de placement et quelle performance devez vous en attendre ? »
Nous aborderons donc plusieurs possibilités d’investissement financier présentant une volatilité ainsi qu’un potentiel de performance variable.
Rappelez-vous, vous n’êtes tenus à rien mais vous saurez au moins que ces solutions existent !
Les solutions d’investissement proposées dans cet articles couvriront plusieurs niveaux de risque, de volatilité ainsi que de potentiel de performance.
Toutes les possibilités présentées présentent un risque de perte en capital et ne garantissent pas la performance attendue.
Aujourd’hui plus que jamais, avec une inflation supérieure à 5%, vous devez envisager d’accepter une certaine prise de risque dans le pilotage de votre trésorerie structurelle.
Il est entendu que l’horizon d’investissement considéré dans cet article est de long terme (5 ans minimum).
Piloter votre entreprise passe aussi par l’optimisation de votre Trésorerie Structurelle.
Investir votre trésorerie structurelle : interlocuteurs et alternatives
Avant d’aborder concrètement l’investissement des fonds disponibles de votre société, il faut déjà vous sensibiliser au choix de l’interlocuteur ou professionnel qui vous accompagnera.
En effet, la qualité du conseil ou le niveau de performance potentiel dépend d’un facteur humain essentiel et le choix de ce facteur vous incombe.
Afin de piloter votre trésorerie de manière optimale, vous aurez besoin de deux types d’expertises :
- Un conseil indépendant lié à la structuration de votre stratégie selon vos objectifs
- Un Gestionnaire d’Actifs dont la seule préoccupation est de rechercher la performance cible
Je ne saurais que vous conseiller d’avoir recours à des expertises indépendantes en dehors des établissements bancaires ou d’assurances.
C’est en effet dans cette sphère privée et indépendante que vous trouverez les meilleures expertises, les frais les plus restreints ainsi que les performances potentielles les plus optimales.
Si vous avez déjà parcouru quelques pages du site Reims Patrimoine, vous savez certainement que notre domaine de compétence est exclusivement lié à la structuration de votre stratégie. Nous ne saurions remplir cette mission tout en gérant en parallèle la gestion concrète de vos encours.
Il est possible de résumer les choses ainsi : Chacun son métier et nos clients seront satisfaits.
1. L'usufruit de parts de SCPI : Prévisibilité et stabilité
Les Sociétés Civiles de Placement dans l’immobilier (SCPI) sont des produits financiers dont le sous jacent est majoritairement immobilier.
L’acquisition de parts de SCPI suppose la propriété d’une quote-part du patrimoine immobilier de la dite SCPI et vous permet donc de percevoir des loyers réguliers à la hauteur de votre investissement.
Ici, il n’est pas question d’acquérir la pleine propriété de ces parts de SCPI mais bien l’usufruit temporaire.
Le recours à l’usufruit temporaire présente les avantages suivants :
- Coût d’acquisition réduit vis à vis de la pleine propriété (20% sur 5 ans / 40% sur 10 ans)
- Rémunération (loyers) sur la pleine propriété
- Possibilité d’amortir cet usufruit comptablement
- Prévisibilité (non garantie) des revenus perçus
Prenons un exemple concret (sans prise en compte de la fiscalité) pour illustrer cette stratégie :
SCPI dont la part vaut 100 € et dont la distribution moyenne est de 5%.
Achat de l’usufruit (5 ans) de 100 parts (10 000 € en pleine propriété) pour un coût réel de 2 000 €.
Loyers annuels (non garantis) : 500 € (5% de 10 000 €). Soit 2 500 € sur 5 ans
Cette stratégie reste donc résolument prudente et permet une visibilité sur le rendement et la périodicité des revenus versés.
Dans une logique de création patrimoniale personnelle et selon votre profil, il peut être opportun d’envisager une acquisition conjointe de l’usufruit par votre entreprise et de la nue-propriété à titre personnel.
2. Gestion indicielle sur Contrat de Capitalisation
Contrairement à ce que l’on peut entendre, le contrat de capitalisation est aujourd’hui accessible à tous les types d’entreprises et sociétés.
Il existe cependant des restrictions applicables aux sociétés et entreprises commerciales notamment concernant l’accès au Fonds en Euros (garanti en capital). Au vu de l’écart entre la rémunération moyenne des Fonds en Euros (1,20%) et l’inflation (5,6%), cette restriction n’est pas réellement dommageable.
Le principal avantage de cette enveloppe repose sur sa fiscalité à l’impôt sur les sociétés :
- La plus-value latente est taxée forfaitairement chaque année selon le Taux Moyen d’Emprunt d’Etat (TME) à la souscription
Aujourd’hui, ce TME est de 2,40% (il était égal à 0,32% avant les évènements récents à l’origine d’une poussée inflationniste).
La taxation forfaitaire annuelle, pour un contrat de 100 000 € ouvert aujourd’hui, serait donc la suivante :
100 000 * (105% * 2.40%) = 2 520 € contre 336€ en Janvier (TME : 0,32%)
Cette somme forfaitaire est ensuite ajoutée au résultat imposable de votre société ou entreprise.
Une régularisation sur la base réelle n’intervient qu’en cas de rachat.
Sur ce type d’enveloppe, c’est une gestion indicielle qui sera recherchée via l’utilisation de
- Fonds Communs de Placement (FCP) appliquant une stratégie de gestion précise
- Tracker (ETF) répliquant la performance d’un indice
3. Gestion dynamique et décorrélée sur Compte-Titres
Dernière possibilité (liste non exhaustive) présentée dans cet article et solution la plus dynamique : Le recours à des produits spécifiques au sein d’un Compte-Titres.
Sur le plan fiscal, le Comptes-Titres ne présente aucune spécificité. En effet, les plus-values latentes sont fiscalisées chaque année à l’impôt sur les sociétés (IS).
L’intérêt de cette enveloppe est la plus grande liberté dans le choix des produits logés en son sein. En effet, s’il est possible d’y intégrer les produits présentés précédemment (SCPI, FCP, ETF), il est aussi possible d’y loger des produits plus spécifiques et complexes mais aussi plus rémunérateurs.
Afin de tirer le meilleur de cette enveloppe considérée comme la poche de performance tant à titre particulier que professionnel, le recours à un Gestionnaire d’Actifs spécialisé est ici incontournable.
Sous réserve d’un horizon long terme (5 ans) et d’une acceptation d’une forte volatilité ainsi que d’une absence de garantie en capital, vous pouvez prétendre à une performance cible estimée à 20% annualisé (brut d’impôt).
Cette stratégie spécifique présente par ailleurs d’autres avantages liés notamment à une décorrélation partielle de la performance vis à vis des marchés financiers. Cette spécificité permettant de produire de la performance dans des conditions de marché incertaines et volatiles.
A titre d’information, un tel placement de 100 000 € sur 10 ans peut potentiellement produire une plus-value (avant impôt) de 519 000 €.
Ce type de gestion, malgré sa promesse de performance, ne saurait être l’alpha et l’oméga de la valorisation de votre trésorerie structurelle. Néanmoins, elle trouve sa place dans une logique de diversification des risques et de recherche de performance.
Comme nos clients, vous souhaitez bénéficier de la meilleure expertise ?
Quel que soit votre choix, il vous faudra le meilleur Gestionnaire d’Actifs possible afin d’obtenir le meilleur rapport entre risque et rendement possible.
Mais pour faire ce choix, vous aurez besoin d’un conseil impartial et dans votre unique intérêt.
Vous souhaitez bénéficier de l’expertise et du carnet d’adresse de Reims Patrimoine ?
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